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华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李凯旋 北京报道
政策发布速度比行业预期要快。9月28日，国务院常务会议指出，研究稳定出台房地产市场等政策措施。9月29日傍晚，财政部会同中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，明确自10月1日起，对符合条件的首套住房商业性个人住房贷款给予年化1个百分点的财政贴息，贴息期限最长5年。
值得关注的是，此前市场已经传闻，全国性房贷贴息政策将出台，地产股一度异动，连续多个交易日上涨。复盘来看，自今年8月初开始，房地产支持政策再度进入一轮密集发布期。北京等城市宣布适度松绑限购并提高公积金额度，“8·28新政”从销售制度、企业融资、房贷等方面重塑房地产整个模式。
如今，政策的发力点再度聚焦购房者，在降首付、降利率之后，贴息又一次降低购房门槛。具体来看，此次政策的主要受益群体为刚性群体，刚性需求的有效释放将带动市场循环加快。
支持对象需同时满足3个条件
《华夏时报》记者注意到，此次贴息的支持对象需要同时满足3个条件。其一，使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括存量贷款置换；其二，所购住房建筑面积不超过120平米；其三，所购住房价格不超过150万元。
可以看到，此次贴息政策所惠及的目标群体主要为刚需家庭。有关负责人同样表示，此次中央财政首次对部分收入相对不高的群体商业性个人住房贷款进行贴息，在需求侧进一步打开政策发力空间，更好地支持和释放城乡居民刚性住房需求，实实在在地帮助进城务工人员等新市民、新就业大学生等青年人以及城镇工薪家庭等刚需家庭降成本、减负担。
贴息力度方面，可享受贴息的贷款规模上限为100万元，财政部门按年化1个百分点贴息。上海易居房地产研究院副院长严跃进对《华夏时报》记者表示，从字面来看，贴息的最大支持额度为5万元。近几年，多城发布了购房补贴政策，补贴额度普遍为1万元至3万元。对比来看，此次房贷贴息的政策力度高于购房补贴的力度。
严跃进表示，贴息政策强化了财政与金融政策的协同，政策的重要落脚点在于减轻新购买首套住房家庭的房贷利息负担，体现了对居民家庭刚性需求的支持。
在操作层面，政策设计了“免申即享”的机制。购房者只需在签订贷款合同时授权银行代为办理贴息，银行自动识别符合条件的借款人，按月收息时直接扣减贴息金额，并通过短信、APP消息等方式告知借款人。
财政分担
从财政端来看，中央财政与地方财政分别按90%和10%分担贴息资金，省级及以下财政分担比例由省级财政部门自主确定。
《华夏时报》记者注意到，全国性贴息政策的出台并非凭空而来。2025年三季度以来，已有多个城市陆续启用阶段性房贷贴息政策。中指研究院发布的数据显示，今年以来，全国已经有超20地出台或优化住房贷款贴息相关政策。今年7月份，大连将贴息政策延伸至二套房公积金贷款。
上文提到，此次中央层面将贴息范围限定于“新发放首套住房商业性个人住房贷款”，明确排除存量贷款置换、公积金贷款和保障性住房贷款，理由是后者“国家已有相关政策支持，此次不叠加享受”。
中指研究院方面则对《华夏时报》记者表示，本次财政以“补息差”的方式，在不触动贷款合同利率、不压缩银行净息差的前提下，将财政资金定向投向真实的自住需求，切实减轻购房者的月供压力。
为何贴息而非降息？
从政策来看，地方财政在实际执行中仍有自主调配的空间，也为后续政策扩围预留了接口。那么，政策为何选择了贴息，而不是直接下调房贷利率？
“当前，考虑到美元加息、LPR难以再下降以及银行息差较小等，直接通过降息的方式来降低房贷成本，空间较小。”严跃进对《华夏时报》记者说。严跃进认为，此次贴息再叠加房贷最长可贷40年、首付比例较低等，进一步使得当前低首付、低利率、低月供这样的“三低”效应更加明显，对市场整体向好具有积极作用。
“当前市场行情也在积极提振，房价趋稳，购房者入市节奏明显加快，‘好房子’尤其是住宅项目规范发布以后的‘好房子’产品陆续入市，叠加此前已有的政策，购房政策进入了一个非常好的历史时期，势必对‘银十’楼市营销、后续房地产稳中向好发展以及进一步促进住房消费等具有积极作用。”严跃进分析认为。
中指研究院方面对《华夏时报》记者表示，房贷贴息以财政空间置换货币政策空间，为宏观政策打开新的操作通道，成为兼顾民生保障与稳定市场的结构性政策工具，其信号意义明显，对于稳定房地产市场预期，促进需求释放产生直接利好。
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